Куда сейчас вкладывать деньги вместо дешевых депозитов: стоит ли вкладывать деньги в алмазы и бриллианты в октябре 2022 года

«АЛРОСА» с 1 октября откроет продажи инвестиционных бриллиантов и «бриллиантовых корзин» без НДС. Компания оценивает спрос на них в 2023 году в $200 млн. Приобрести драгоценные камни можно будет через банки-партнеры.

Finam.ru разбирается, каким инвесторам стоит присмотреться к активу.

Что предлагает «АЛРОСА»?

Как рассказал Дмитрий Амелькин, директор по стратегическому развитию «АЛРОСА», в рамках сессии Московского финансового форума, будет доступно два продукта. «Продукт первый – крупные, дорогие, редкие, уникальные бриллианты. Порог входа от $50 тысяч … Второй продукт – это, так называемые, «бриллиантовые корзины», некий усредненный сет бриллиантов от 0,3 карат с единой ценой за карат и с возможностью реализации механизма обратного выкупа», — заявил Амелькин.

Стоимость бриллиантов будет рассчитываться на базе регулярно обновляемого агрегированного индекса, который отражает динамику цен на международном рынке. Частным инвесторам также будет доступна опция хранения приобретенных бриллиантов в «АЛРОСА» и возможность создания ювелирных украшений по индивидуальному заказу.

По словам Амелькина, бриллианты — это инструмент, который дает управление валютным риском и позволяет получать инвесторам дополнительную доходность при благоприятном развитии рынка.

Фактически «АЛРОСА» обещает стать маркетмейкером для своих продуктов и этим обеспечить ликвидность — это плюс при отсутствии рынка, отмечает Алексей Калачев, аналитик ФГ «Финам». «Но минус в том, что гарантом ликвидности остается только сам эмитент инвестиционного инструмента. Это предполагает огромный кредит доверия, что компания не передумает и не изменит условия, когда ситуация поменяется. Например, люди постарше помнят времена, когда Сберегательный банк СССР был гарантом для их вкладов – и где эти гарантии?», — замечает Калачев.

«Гарантируя выкуп, «АЛРОСА» также обещает «конкурентный спред» между ценами продажи и выкупа. Что она понимает под словом «конкурентный» в условиях монополии, не совсем понятно. Видимо, что спред этот не будет до обидного большим. И тут тоже есть риск, что компания может увеличить спред, когда сочтет, что этот бизнес стал менее доходным. Это может стать еще одним подводным камнем», — говорит аналитик «Финама».

Также Калачев отметил, что цены на большие и редкие камни имеют очень выраженную ростовую динамику, причем чем крупнее, тем больше, но для бриллиантов менее 1 карата это далеко не так.

Калачев напомнил, что в «корзину» планируется включать «мелочь», начиная от 0,3 карата. Таким образом, надо понимать, что рисков тоже хватает, говорит аналитик.

Какова ситуация на рынке?

«АЛРОСА» оценивает потенциальный спрос на инвестиционные бриллианты в 2023 году — на фоне их продажи без НДС — в $200 млн, заявил Амелькин. По его словам, во 2 квартале этого года компания фиксирует повышенный интерес к инвестиционным бриллиантам, а после принятия решения об отмене НДС количество заявок от инвесторов увеличилось в несколько раз. «Если взять весь объем инвестиций private banking, который измеряется триллионами рублей, и если даже люди решат диверсифицировать свой портфель на 1-2%, то это будет очень приличная сумма. Мы исходим из того, что в 2023 году спрос может составить в районе $200 млн» — заявил Амелькин.

Ранее общие продажи всей продукции у «АЛРОСА» составляли более $300 млн в месяц, говорит Калачев. “Как бы то ни было, в условиях санкций, лишние 5% за счет внутреннего рынка для компании лишними не будут”, — отмечает аналитик.

Амелькин также отметил, что бриллианты являются невозобновляемым ресурсом, ввиду чего предложение на этот актив будет снижаться, а благодаря повышенному спросу есть все предпосылки к стабильному росту цен. «Вместе с тем, что очень важно, что исторически цены на бриллианты были намного менее волатильными, чем инвестиции в другие финансовые инструменты. Поэтому, мы считаем, что этот инструмент довольно стабильный, обеспечивающий прежде всего управление валютным риском», — добавил топ-менеджер.

Сейчас рынок инвестирования бриллиантов очень ограниченный, считает Феодор Иванов, главный редактор InvestFuture. Его непривлекательность в первую очередь заключается в проблеме ликвидности. То есть, покупая сейчас бриллиант, инвестор сразу теряет зачастую 10-20% из-за невозможности продать его за ту же цену, за которую он его купил. Это если покупать прямо непосредственно камни, объясняет Иванов.

Какому инвестору подойдут инвестиции в бриллианты?

В текущих санкционных ограничениях российский рынок будет наполняться бриллиантами «АЛРОСА». В этих условиях может появиться заниженная цена относительно мирового рынка. А проблема для обычного человека, который инвестирует небольшие деньги в бриллианты, разумеется, будет сильно ограничена, то есть он не сможет вывезти это все за границу и продать там дороже, замечает Иванов.

Разумеется, нужен большой капитал, потому что инвестировать в бриллианты с низкой частотой вряд ли стоит, говорит Иванов. То есть тут нужно смотреть бриллианты от уровня VVS и выше. Это, наверное, история для людей, у которых большие портфели инвестиций, и они могут себе позволить небольшую часть держать в бриллиантах.

Калачев тоже отмечает, что расчет делается на верхнюю часть среднего класса, то есть на людей, которые могут купить автомобиль без автокредита. На презентации целевую группу оценили, как людей с капиталом от $1 млн и выше. «Для массового розничного клиента такие инвестиции пока будут недоступными и слишком рискованными. Впрочем, если подключатся институциональные инвесторы, создадут фонды, ориентированные на алмазы, то емкость рынка можно будет увеличить за счет розничных инвесторов», — отмечает Калачев.

Перспективы у продукта, который запускает «АЛРОСА» есть — это может привлечь инвесторов в бриллианты. На текущих условиях это действительно один из тех инструментов, который подходит очень узкому и очень специфическому кругу людей. Но рекомендовать сейчас бриллианты в качестве инвестиций массовому инвестору — просто неправильно, считает Иванов. «»АЛРОСА» должна создать какой-то сервис, платформу, чтобы покупать и продавать бриллианты можно было по рыночной цене, которая формируется от привязки к индексам, либо же на каких-то других условиях. Это было бы замечательно, дало бы рынку второе дыхание и привлекло бы на него больше инвесторов. Уже здесь при покупке камней люди бы не теряли сразу несколько процентов или 10-20% просто из-за неликвидности актива», — комментирует главред InvestFuture.

Инвесторам пока нужно держаться в стороне и посмотреть, как будет работать этот сервис. Ни в коем случае не бежать покупать в бриллианты на последние деньги. Нужно разбираться непосредственно в самих бриллиантах, в том, как формируются цены на этом рынке, откуда возникает предложение, посмотреть прогнозы, учесть санкционные риски и особенности российского внутреннего рынка. И только после этого принимать решение о целесообразности инвестиций в драгоценности.

Источник: https://www.finam.ru/